LEB法务平台-生命人寿输血佳兆业挽救优质资产

订阅 0 0 4137

生命人寿输血佳兆业挽救优质资产

2015-04-10 17:29 来源：财新网

发布时间：2015年04月10日

政府解除锁定、生命人寿输血挽救优质资产，使得佳兆业的偿债能力大幅提高。这对佳兆业的债权人是重大利好，但也使得融创收购佳兆业的难度进一步加大。

仍处于危机中的佳兆业集团（01638.HK）于4月9日获得一笔13.77亿元的贷款，年利率为12%。贷款方是深圳富德资源投资有限公司（以下称“深圳富德”）。深圳富德是佳兆业主要股东富德生命人寿的全资子公司。

佳兆业的公告引发市场高度关注。目前市场上已有传言称：融创或已从收购佳兆业中出局。

4月10日，接近佳兆业高层的人士告诉财新记者：融创不会轻易退出收购佳兆业，但来自境内外债权人的压力确实加大了成功收购的难度。

佳兆业公告显示，贷款协议由佳兆业深圳子公司与深圳富德资源投资有限公司签订。抵押物为佳兆业深圳持有的三家合营企业公司注册资本的50%。这三家公司的合营方均为佳兆业深圳与生命人寿——佳兆业深圳持股51%，生命人寿持股49%。

引发市场传言的是高达12%的年利率。业内人士称，若佳兆业仍有能力按12%的年利率对生命人寿进行还款，那么佳兆业的境内外债权人断然不会接受此前由融创中国（01918.HK）提出的债务重组方案。

这份重组方案提出：境内债务利息将予以减少，但减少后利息将不低于央行贷款基准利率的70%（详见《佳兆业境内债务重组拟保本削息展期》）；境外债券的票息率则由此前的6.875%至12.875%，大幅降至2.7%至6.9%。（详见《佳兆业首轮境外债务重组计划遇抵制》）

在与债权人的沟通中，融创中国表现强势。在3月24日融创中国2014年业绩会上，董事长孙宏斌表示：收购佳兆业最重要的一点是不能影响融创的发展，除却收购股权6亿美金投入外，不会再投钱进去。“债权人不配合，我们肯定放弃。再大也是个生意，债权人不答应，融创会毫不犹豫的离开”，孙宏斌说。

但就在债务重组陷入僵局之时，佳兆业最重要的变动相继到来。

4月初，佳兆业位于深圳的诸多原本被管理局锁定的未售物业纷纷解锁。佳兆业内部人士向财新记者透露，业主持续上访引发政府官员关注。

对于佳兆业来说，行政锁盘何时能够解锁曾被视为最大的不确定因素。如今政府解锁，佳兆业资产评估重回市场轨道。

“融创错过了收购佳兆业的最佳时期”，一名前投行人士分析称，“政府解除对佳兆业的限制，使得佳兆业的资产价值将远远高于前几个月。现在若完全按市场价值去重新评估佳兆业的资产，将使得债权人的筹码进一步增加”。

另一个值得关注的角色是生命人寿。目前生命人寿为佳兆业第二大股东，持股29.96%。在佳兆业陷入僵局的这几个月中，生命人寿一直保持沉默，直至近期突然爆发。

据《时代周报》报道称，2015年3月，原佳兆业董事会主席郭英成已悄然将一家净资产20亿元的信托公司——国民信托有限公司转至生命人寿的名下。

此外，根据北京产权交易所公告，生命人寿出让旗下子公司兆丰中油100%股权，挂牌价格4.2亿元，挂牌及期限为3月19日至4月10日。资料显示，兆丰中油成立于2005年，主要经营范围包括酒店、房地产投资以及酒店管理，目前总资产为4.64亿元，净资产为3.25亿元。

关于挂牌价格低于公司总资产，市场的解读为：生命人寿急需筹钱，或准备向佳兆业施以援手。

4月9日，生命人寿即宣布借给佳兆业13.77亿元。这笔钱将用于支付佳兆业位于深圳的一块商业用地的地价尾款。

佳兆业的公告显示：这块地是深圳大鹏新区大鹏街道下沙社区G16301-0701地块的商业用地。用地面积高达86.98万平方米，是深圳2001年土地出让招拍挂市场建立以来，政府公开出让的单宗用地面积最大的一幅土地。

这幅土地于2014年4月9日由佳兆业和生命人寿联手以总价54亿元竞得。此后佳兆业与生命人寿成立合营公司开发这一地块，并分别持有51%、49%的股权。根据出让条件，竞得人可采取分期付款的方式，最多50%的余款可在1年内不计利息付清。2015年4月8日即是该地块余款的最后支付期限。

业内人士分析称：佳兆业状况在好转，是生命人寿在目前的态势下敢于给佳兆业借款的原因。目前政府解除锁定、生命人寿输血挽救优质资产，使得佳兆业的偿债能力大幅提高，这对佳兆业的债权人是重大利好，但这也使得融创收购佳兆业的难度进一步加大。

推荐新闻